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农牧机械网 2022-09-09 19:17:44

煤钢去产能的“旧船票”是否能登上铝这艘“客船”?

去产能的“风雨”过后,煤炭和钢铁相关产品价格显著回升。如今,电解铝行业也面临供给侧改革的压力,铝能否像煤炭和钢铁一样,搭上去产能的顺风车?

2016年以来,供给侧改革席卷煤炭和钢铁行业,煤炭和地条钢产量明显遭受打咖啡机击,相关产品价格也显著回升。近期,电解铝行业去产能的大幕徐徐拉开,以铝冶炼大省山东为例,其要求对氧化铝和电解铝实施限产或停产,其中,山东信发已完成关停53.05万吨电解铝产能。

有分析认为,电解铝与煤炭行业在供需结构上相似度极高,又与钢铁在产品结构上类似,且上述三个行业在去产能过程中均涉及产能替换。因此,在探讨电解铝行业去产能之前,不妨回顾一下煤炭和钢铁行业的供给侧改革。

海通证券分析师施毅、钟奇团队指出,煤炭行业实行供给侧改革以来,力度和成效明显。煤炭产量开始下降,煤炭价格自2016 年初开始回升,同期全行业销售利润率由2015 年底的亏损迅速提升,2017 年以来均维持在10%以上的销售利润率,同期煤炭公司资产状况也逐渐改善,资产负债率有所下降。

海通证券进一步指出,钢铁行业实行供给侧改革以商品房来,主要是打击了地条钢的产量,以螺纹钢为例的铁价格显著回升,全行业销售利润率也触底反弹,企业盈利明显善,再一次证明了供给侧改革的执行力度和成效显著。

电解铝行业将受何种影响?

媒体稍早援引能源咨询公司Wood Mac排插kenzie称,关停山东省非法产能“将会向市场参与者和国内企业等传达出强有力的信号——这一次与以往不同,省政府不会为企图躲避整治规定的冶炼企业提供任何庇护。”

从产能角度来看,随着供给侧改革大幕拉开,电解铝行业的月度产量同比增速出现下降,年化产能也逐月下降,海通证券指出:

据亚洲金属,中国电解铝违规产能约487 万吨。截至7 月中旬,中国电解可以给出修正值铝供给侧改革已经影响约395 万吨产能,包括100 万吨在建产能,160 万吨左右建成未投产产能和135 万吨左右的运行产能。上半年国内电解铝总产量1829 万吨,同比增长21.7%。6 月国内年化运行产实验机的久长使用离不开我们的平常保护保养能为3760.7 万吨,较去年同期增长632.7 万吨。

据上海有色,上半年国内电解铝总产量1829 万吨,同比增长21.7%。6 月国内年化运行产能为3760 万吨,较去年同期增长632.6 万吨。据SMM 预测,2017 年产量约3600 万吨,同比增长13.4%。

从行业角度而言,受益于供给侧改革,电解铝行业盈利全面回暖,企业业绩不断改善,海通证券总结称:

据安泰科,2017 上半重视的就是产品的质量年电解铝原材料煤炭、氧电脑综合化铝和预焙阳极价格全面上涨,导致电解铝生产成本自2016 年底持续上涨。

据安泰科统计,2017 年5 月行业平均含税加权完全成本约14090 元/吨,较年初上涨约9%。6 月受煤炭价格回落影响,全行业平均含税加权完全成本约13100 元/吨,以同期上期所三月期铝加权平均价13829 元/吨计算,目前行业约75%的产量有盈利,99%的产量现金流状态为正。

上半年全行业平均含税加权完全成本约13690 元/吨,以同期上期所三月期铝价格作为售价,行业平均盈利水平约220元/吨。

从市场角度来看,铝价也经历了一波上涨。年初至今,LME期铝价格累计上涨12.2%。 内盘方面,截至发稿,沪铝在周二夜盘上涨0.17%。上周五,A股有色铝尾盘爆发,神火股份、中国铝业、新疆众和封板,云铝股份、怡球资源一度涨逾8%;当日沪铝涨幅也超过1%。

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